虚构演示 · 融资准备
云栈软件融资材料复核
现金还可支撑六个月，哪些问题应先修？
当前建议
先统一估值口径和回款预测，再安排融资节奏。
输入与范围
虚构项目计划融资1000万元、出让10%，BP同时写投前1亿元；经营现金流依赖两个大客户回款。
证据目录
[B1] 虚构 BP 第8页
融资1000万元、出让10%，投前1亿元。虚构材料中的陈述，不代表已核实事实。
[B2] 虚构财务说明
两个客户占应收款的大部分，未提供账龄明细。虚构材料中的陈述，不代表已核实事实。
[U1] 虚构管理层陈述
账面现金可维持约六个月，未计新产品投入。虚构材料中的陈述，不代表已核实事实。
判断依据与反证
估值数字存在算术矛盾；“六个月”口径缺少新增投入和回款压力，不足以确定融资启动日。
哪些信息会改变判断
如果融资比例为老股转让或含其他安排，简单新增股权公式不适用，应拆分交易组成。
还不知道什么
应收账龄、人员和研发投入、融资最迟到账时间、现有授信条件。
数字口径
按新增股权融资：1000万元 ÷ 10% = 投后1亿元；投前应为9000万元，与BP的1亿元不一致。
路径比较
- 股权：缓解偿付压力，需要时间且产生稀释。
- 债权：需偿付来源和授信条件，不能只比较利率。
- 经营调整：压缩非必要支出并加快回款，需评估业务影响。
修订如何改变判断
初稿
初稿复述管理层口径，认为六个月后才需要融资。
演示修订
演示复核加入回款延迟与新增投入，要求先跑压力测试，并倒排融资流程。
下一步行动
统一融资与估值页
负责人：财务负责人 · 期限：3个工作日
验收：金额、比例和公式一致
补应收账龄和每月支出
负责人：财务负责人 · 期限：第1周
验收：按月份形成现金假设
比较回款和融资延迟情景
负责人：管理层 · 期限：第2周
验收：明确安全线及最晚行动日期
停止条件
若新口径显示现金将先于融资到账耗尽，优先落实短期经营措施和可确认资金来源。