天府FA Deal Desk

TOOL 04 · DEAL STRUCTURE

钱不是唯一的对价。

一单谈不成,常常不是估值谈不拢,而是结构没选对。资源能否出资取决于它是否可依法转让、作价并完成权属转移; 算力服务、场景、渠道等通常更适合另签采购、许可或合作协议。

条件

资金方能拿出的非现金资产
标的最缺的资源
资金方出资通道
左边勾几项,右边给结构建议、协同依据与开场话术。

THREE WAYS

三种结构,代价不同

甲 · 全额现金

最简单,谈判周期最短。代价是:现金紧的对方大概率点不了头;而且你对它没有任何不可替代性,别的资金方随时能替换掉你这一单。

乙 · 现金 + 合规非货币出资

只有可依法转让、评估作价并完成权属转移的财产,才适合作为非货币出资。算力服务、场景、渠道或持续服务通常另签采购、许可或合作协议,不能只因“有价值”就直接折成注册资本。

丙 · 先合作后投资

先签供给或联合试点协议跑几个月,用真实交付数据重新定价再入股。风险最低、最容易点头,代价是标的可能被别人先抢走。常见做法是把丙当作乙的第一阶段。

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结构定了,还得有人去谈

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