TOOL 03 · DEAL STRUCTURE
钱不是唯一的对价。
一单谈不成，常常不是估值谈不拢，是结构没选对。资金方现金紧但手上压着算力、场景、产能的时候， 「用它出资」比「让它掏钱」更容易点头，而且往往对双方都更划算。
条件
资金方能拿出的非现金资产
标的最缺的资源
资金方出资通道
左边勾几项，右边给结构建议、匹配分拆解与开场话术。
THREE WAYS
三种结构，代价不同
甲 · 全额现金
最简单，谈判周期最短。代价是：现金紧的对方大概率点不了头；而且你对它没有任何不可替代性，别的资金方随时能替换掉你这一单。
乙 · 现金 + 实物混合
现金加非现金资产使用权作价。对方实际现金支出可能减半，标的拿到现金买不动的生产资料，资产方多一个真实外部客户。代价是结构复杂、作价需第三方评估背书。
丙 · 先合作后投资
先签供给或联合试点协议跑几个月，用真实交付数据重新定价再入股。风险最低、最容易点头，代价是标的可能被别人先抢走。常见做法是把丙当作乙的第一阶段。
CONTACT